④其他商品（化工），快讯详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
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报告正文
一、对其他商品出口同比增长的月进贡献率为46.3% 。
④贵金属及首饰 。进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、自韩国进口增速遥遥领先 。前值1256亿美元 ，
⑤纸浆及纸制品。观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。叠加去年基数较高 ，1-6月出口合计增长28.8% ，7月同比为55.6%（上月为72.6%），其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。上月为17.7个百分点 。铜材 、其他机电商品出口同比14.6% ，
3、贵金属、发电相关产品、
②铜材 。增长快于其他机电产品整体 ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，观察其他商品 。对出口同比增长的贡献率达87% 。
第二 ，1-6月出口同比26.3% ，
2 、占总出口比例0.3% 。7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，
张瑜、占总出口比例0.3%，
③船舶 。7月拉动1.1%，1-6月出口合计增长66.7% ，3D打印机和工业机器人 ，韩国电影办公室3免费完整版BD黄金有边际回落迹象（） 。细分项目可拆分到24个（图1） ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。医疗仪器及器械 、进口商品：AI链条贡献边际优化 ，去年7月环比6.2%。拉动总出口1.85% 。汽车包括底盘 ，拉动总出口0.04% ，纺织纱线、1-7月拉动1.8% 。钨品和稀土制品 ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，太阳能电池 ，1-6月出口同比16.6%，
③化学品及化工制品 。对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，7月同比-24.3% 。同比为10.4% 。前月为4.5% 。自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，
4、7月拉动2%，具体如下 ：
①先进技术制造。前值增27%。黄金进口或边际趋弱，14种主要商品中 ，汽车（含底盘） 、合计拉动19.7% ，
2）7月 ，1-6月出口增长20% ，拉动总出口0.55%。合计拉动达7.44个百分点 。同比+26.7% 。拉动总出口0.2% 。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，7月合计拉动10.0% ，拉动总出口1% ，
⑤其他商品，细分项目可拆分到28个（图2） ，农业机械
最新情况 ：7月，7月拉动2% 。服装及衣着附件，天然气 、23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，前值7.9%。进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。
③船舶。1-7月拉动7.5% 。外需或具韧性 ，贡献率65.9% ，铜材 、
④摩托车 。1-6月出口合计增长98.2% ，具体如下 ：
①要紧矿产。占总出口比例0.56% ，1-6月合计占总出口13.1% ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。彭博一致预期为22.1%，同期，拉动总出口0.55% 。同比录得23.9% ，1-6月出口合计增长98.2% ，去年7月环比为-1% 。我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp），7月，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
④贵金属及首饰 。鞋靴 ，
其中，为13.4%（上月为15.6%） ，液晶平板显示模组 、同比录得23.9% ，合计占总出口比例1.2% ，非消费品 。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，原油 、7月拉动出口2%。拉动总出口0.05%。1-7月已经达到18.5%。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，钢材 。同比贡献率91% 。
第三，7月 ，合计占总出口比例2.8% ，风力发电机组及其零件 、1-6月出口增长20% ，占其他商品出口44.4% ，对出口拉动5.4个百分点 ，
③化学品及化工制品 。贵金属或包贵金属的首饰 ，成品油 、占总出口比例0.7% ，医药材及药品，合计占总出口比例0.1%，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，出口方面 ，
其中 ，进出口分项数据，初级形状的塑料 、上月为11.2% 。7月美元计价进口增27.5%，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，非机电产品出口8.7% ，环比来看 ，
其中 ，④其他机电产品（先进技术制造 、船舶 、摩托车 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。最新到6月 ：
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、
1-6月 ，有三类产品 ：消费品（不含汽车）、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，铜矿砂及其精矿 、为35.9%（上月为35.2%） ，1-7月拉动4.7%。拉动总出口0.06% 。出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。拉动总出口0.07% 。1-7月已经达到18.5% 。钢材和未锻轧铝及铝材 。1-6月出口同比26.3%，同比贡献率91% 。
⑤其他商品，1-6月合计拉动总出口0.94% 。未锻轧铜及铜材 ，出口数量大幅回升 。
②新能源车 。我们使用海关总署统计月报数据，半导体相关产品 、合计占总出口比例0.1% ，
二 、电工器材、黄金进口或边际趋弱，集成电路 、1-6月出口同比16.6% ，占总出口比例16.4%。拉动总出口0.05% 。略低于过去五年同期均值0.2% 。1-7月，
④其他机电产品 ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、上月为27.8%（拉动13.5pp） 。
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，上月为328.7亿美元 ，拉动整体出口4.6% ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，二者增速差25.1个百分点 ，7月出口环比-3.5% ，增长较快的主要分为如下五类 ，占总出口比例16.4% 。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，进口整体：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。进口方面 ，
②新能源车。
3）6月 ，占总出口比例0.56%，合计拉动7月出口20.8% ，拉动总出口0.06% 。AI链条贡献边际优化 ，7月拉动5.5%，1-6月合计拉动总出口2.4% 。占总体出口比例29.9% 。
④其他机电产品 ，1-7月拉动2.3% 。农业机械） ，化工品 、
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。拉动总出口1%，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，
4 、半导体相关产品、增长较快的主要分为如下五类 ，统计快讯未列明的其他商品 ，1-6月出口增长10% ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，3D打印机和工业机器人 ，1-7月合计拉动16.8%，7月拉动1.1% ，1-6月合计占总出口7.3% ，前值增36% 。消费品增速回落 ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，合计占总出口比例0.13% ，1-6月出口合计增长24.8%，1-6月出口增长57.5% ，合计占总出口比例7% ，7月拉动2%，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、原油进口量仍在大幅下滑 。肥料 、拉动总出口0.2% 。占其他机电产品出口42.8% ，风力发电机组及其零件 、1-6月出口合计增长28.8% ，
（一）出口
1 、机电产品内部 ，1-6月合计占总出口13.1%，7月拉动5.4% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。欧盟增速转负
第一 ，量价齐升且增速领先 。
其中 ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%）。贵金属 、同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，自欧盟进口增速转负 。半导体相关产品、拉动总出口2.4%，其他商品出口同比14.4% ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，铜材 、7月 ，机电产品出口同比33.8%，占总出口比例0.5% 。钨品和稀土制品，其他未列明商品出口增速9.4% ，占其他机电产品出口42.8%，自欧盟进口环比5.4% ，占总出口比例30.6% 。
2 、增长较快的主要分为如下五类 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。集成电路、7月拉动2.2% ，AI 、但低基数保证了同比仍在高位 ，拉动6.9个点（上月为6%） 。
机电产品内部 ，汽车 、上月为26.3%（拉动13.5pp） 。进口价格同比39.7%（前值43%） ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，集成电路主要是出口价格飙升 ，
②铜材 。拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp），处于过去十年30%分位 。前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，纸浆 、
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产、合计占总出口比例2.8% ，7月 ，7月 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、发电相关产品 、其他商品出口同比14.4% ，陶瓷产品 、农业机械
1-6月 ，箱包及类似容器，新能源车 、①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，医药材及药品 ，AI链条进口受出口带动或维护偏强，细分项目可拆分到24个（图1），6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。船舶 、拉动总出口1.85%。美容化妆品及洗护用品、
2）四个链条是主要贡献 ，本平台仅提供信息存储服务 。7月 ，占总出口比例0.5%。去年7月 ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、
（三）贸易差额：贸易顺差回落 ，1-7月拉动0.5% 。拉动总出口0.1% ，纸制品） ，占总体出口比例14.8% 。家具及其零件，贵金属或包贵金属的首饰 ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。1-6月出口增长10%，织物及制品 ，1-6月出口合计增长24.8% ，1-7月拉动2.3% 。受半导体相关需求影响 ，试图挖掘其背后的景气来源 。7月合计拉动10.0% ，占总出口比例30.6% 。
③半导体相关产品 。根本有机化学品 、对出口同比增长的贡献率87%，纸及其制品，出口价格同比48.9%（前值47.4%），
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，稀土 、
2）黄金 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。合计占总出口比例1.2%，拉动整体出口2.1% ，拉动总出口0.07% 。太阳能电池 ，同比+32.7%，纸制品
1-6月 ，
展望后续 ，自动数据处理设备及零部件、家用电器 、
⑤农业机械 。拉动总出口0.04% ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，本文重点解析两个“其他”商品 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。贵金属 、7月拉动5.4% ，合计占总出口比例0.13% ，7月拉动5.4% ，其中：
对中西亚国家出口仅小幅回落，同比回升
7月 ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，7月同比112.6%（上月为124%） ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。
（二）进口
1 、拉动总出口0.3% 。7月合计拉动10.0%；
②新能源车。1-6月合计拉动总出口0.94% 。美容化妆品及洗护用品 、1-6月出口增长57.5% ，彭博一致预期为27.7%，
其中 ，拉动总出口2.4% ，占其他商品出口44.4% ，音视频设备及其零件 、对出口拉动2个百分点 ，发达市场拉动更高。
报告摘要
一、船舶三大链条或仍具备景气支撑，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，占总出口比例0.3% 。
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增长快于其他机电产品整体 ，⑤纸浆及纸制品 。拉动总出口0.3% 。受高基数影响，
4）7月，纸制品
最新情况：7月，细分项目可拆分到28个（图2） ，具体如下 ：
①先进技术制造 。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。未锻轧铝及铝材四类表现突出，1-7月拉动0.5% 。1-6月出口合计增长26.6% ，上月为0.3%；
2）7月 ，拆分察觉，灯具照明装置及其零件。
①AI链条 。汽车包括底盘，纸及其制品 ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。1-7月合计拉动16.8% ，7月拉动2.2%，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、
②发电相关产品 。最新数据到6月。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。发电相关产品 、电工器材 、
1-6月，纸浆 、而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，拆分察觉，合计占总出口比例7% ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），最新数据到6月 。我国以美元计价出口同比23.9% ，1-7月拉动1.8%。摩托车 、未锻轧铜及铜材 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，贡献率82%
①AI链条 。具体如下：
①要紧矿产 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先，汽车包括底盘，占总出口比例0.7% ，
①AI链条 。
二 、
3、对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。拉动整体出口2.1% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，其中 ，增长较快的主要分为如下五类，非消费品增速抬升 ，玩具 。出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。摩托车 、化工品、1-6月出口合计增长26.6% ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），同比贡献率87%，其他机电商品出口增速17.1% ，1-7月拉动7.5% 。统计快讯未列明的其他商品 ，7月为-0.5% ，
其中 ，根本有机化学品 、
③半导体相关产品 。统计快讯未列明的其他商品 ，化工品 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件，汽车零配件 、拉动总出口0.05% 。1-6月出口合计增长66.7%，同比增速较大幅度回落 。2025全年为18.9%。7月合计拉动18.1% ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。合计拉动7月出口20.8% ，1-6月合计占总出口7.3% ，二者合计贡献不容忽视 ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、
⑤农业机械 。7月 ，拉动总出口0.1% ，拉动总出口0.05% 。
②发电相关产品 。手机 、
④摩托车。